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Superlon 世霸龙的股价自一年前RM0.90的位置，一直下跌至现在RM0.65。看来情况不是很乐观。 Superlon在9月21日公布了截至2022年7月的季度业绩，让我们来看看他是不是已经跌出价值了。 季度报告显示，对比去年同期，营业额有超过55%增长。 但是，Gross Profit Margin 从31%下跌至20%。管理层解释由于原材料价格不断上升，而侵蚀了 GPM。虽然原材料价格已经稳定了，但目前还没有回到疫情前的水平。 另外，重点在于 Selling & distribution 上升了68%，比营业额增长还多。管理层也解释道这是因为运费还没有完全正常化。 原材料和运费的问题一直围绕着很多制造公司，当然Superlon也不例外。我们可以看到Net Profit Margin 已经从去年同期的12%下降到3%。如果再不增加产能的话，Superlon很可能下个季度会出现亏损。 在考虑要不要投资Superlon之前，我们应该问问自己，NPM 的下跌是不是因为管理层没有能力或没有及时把成本转嫁给客户。我们都知道原材料和运费的上升自疫情以来一直存在的问题。 另一个问题就是他在2022财政年度年报里提到的主要客户，从2021年RM11mil的订单变成2022年没有订单，管理层有能力去填补这个洞吗？

Superlon Holdings Berhad Ticker symbol: SUPERLN Stock code: 7235 Listed on: Main market Sector: Industrial products & services 公司简介 自1992年创立以来，Superlon Holdings Berhad (Superlon) 已经累积了接近30年经验制作 nitrile butadiene rubber (NBR) foam。Superlon 生产的 NBR 产品主要功能是隔热 (thermal insulation) 的，在 Heating, Ventilation, Air-conditioning and Refrigeration (HVAC&R) 系统里广泛被使用。 Superlon 拥有了55%的本地市场份额 (domestic market share)，也是这个领域里全世界 Top 5 的公司。由此可见，Superlon 的实力是不容小觑的。公司没有因为这样而却步，反而在越南新设了一间工厂，势必要扩大在全世界的市场份额。 Superlon 目前的子公司 主要业务 Superlon 生产的 thermal insulation pipe 就是大家最常在安装冷气机的时候会看到的黑色管子。这条管子是输送冷气到冷气机里的。如果冷气在输送的过程中吸收热能的话，就会消耗更多能量来冷却空气。所以 insulation pipe 主要功能是降低这些冷气接触管子外面的热能。 除此之外，这个 insulation pipe 还可以防止水珠在管子外凝结。就好像你有已被冰水，而水杯外面的空气有水蒸气。这些水蒸气在冰水吸收热能后，凝结在水杯外。现在，管子里的冷气会凝结管子外的水蒸气，有了 insulation pipe，冷气吸收不到热能，水蒸气也不会凝结在管子外。 Insulation pipe 是装在户外，链接到室内的冷气机的。所以这个 insulation pipe 保护好管子，不让它受外来的影响，例如：紫外线、灰尘、腐蚀、日晒雨淋等。 Superlon 也有生产其他产品，比如：隔音用的 acoustic profile foam 和运动用的垫子 fitness mat。Acoustic profile foam 可以用于建筑...