现金流量表 (Statement of Cash Flows) 里有什么？

现金流量表 Statement of Cash Flows (SOCF) 是公司每一年的 annual report 里一定会出现的报告。这份报告显示公司在财政年里，现金流动的方向。现金的流动可以是现金流入 (cash inflow) 和 现金流出 (cash outflow)。

SOCF 重要吗？


通常一份 annual report 里，SOCF 总是排在 Statement of Financial Position (SOFP) 和 Statement of Profit or Loss (SOPL) 的后面。但是 SOCF 可以说是比 SOFP 和 SOPL 还重要的报表，因为它可以让我们知道公司是不是真的赚钱。在这里，要提醒大家的是 cash flow 和 profit 是不一样的，公司可以长期保持 profit 但是仍然没有现金在手，到最后当债务到期时，却因为没有现金而变卖资产。London Biscuits Berhad 是一个很好的例子。

你可以比喻公司就像是一个人；现金就是它的血。血需要流通到身体的每个部分，才能把营养分布到每个器官；如果身体里的血一直在流失，特别是头脑缺氧的时候，就很危险了；如果没有血了，身体就会慢慢瘫痪、慢慢死亡。公司正是需要现金来营运，如果没有了现金，公司不能照常运作，而且面临倒闭的风险。

SOCF 的构造

SOCF 基本上会根据现金流的活动分成三个部分：
  1. Operating activities 经营活动
  2. Investing activities 投资活动
  3. Financing activities 融资活动
IGB REIT 2019年 SOCF

Cash flows from operating activities 就是公司经营中所赚到 (或亏到) 的钱。最容易理解的是，如果公司是卖奶茶的，卖奶茶的钱、买原材料的钱、店租电费等等都属于 operating activities，就是公司以现在的规模经营的钱。通常 operating activites 都是 cash inflow 的，如果公司连平时经营都赚不到钱，那么公司营运的方式可能出现了问题 (可以参考 London Biscuits Berhad)。

Cash flows from investing activities 是公司进行投资所需要的钱，所以通常都是 cash outflow。如果奶茶供不应求，公司决定在对面街开多一间分行。买下店铺就是一种 investing activities，可以扩张公司的规模，做更多生意。但是有时候公司有太多分行，并不是每一间都赚钱，所以公司决定关闭部分亏钱的分行。卖掉了店铺的钱也会被归纳在 investing activites，所以有时候 investing activites 会因为 disposal of assets 变成 cash inflow。

Cash flows from financing activities 是公司要扩充或经营需要更多现金而融资。融资可以分为 debt financing 和 equity financing。公司要买下对面街的店铺，但是没有那么多现金。如果公司向银行贷款，就是 debt financing；如果公司向股东们集资，就是 equity financing。公司第一年融资是 cash inflow，过后当公司要偿还债务或派发股息的时候就会出现 cash outflow。

把上诉三个活动的现金流量加起来，就会知道公司的现金在财政年里的变动。增加了就是 Net increase in cash and cash equivalents (参考 IGB REIT screenshot 蓝色格子)；相反的，如果现金减少了，就会出现 Net decrease in cash and cash equivalent。把今年的现金变动加上年头的现金额 (Cash and cash equivalents at beginnning of the year)，就可以得到年尾的现金额 (Cash and cash equivalents at end of the year)。今年年头的现金额就是去年年尾的现金额，这些都可以在 SOFP 找到。

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